节后医药板块飘红 医改效应助推行业回暖

　　新春伊始，医药股势头强劲，成为证券市场中最引人注目的板块。2月14日，浙江医药、鲁抗医药、中西药业、益佰制药、第一医药和中新医药等先后涨停，而新华医疗、西南药业等涨幅也在8%以上。当天，医药板块中交易的100多支股票全部飘红，平均涨幅达到了3.25%，成为表现最好的板块。分析医药股集体强劲的原因，不少人士认为是受到了雪灾、医改、原料药市场预期等几大因素的影响。

　　市场预期助推个股强劲

　　南京证券分析师陈文刚表示，南方雪灾带来的严寒天气造成感冒、心脑血管等疾病高发，使得相关治疗药品热销。在南方地区具有药品零售业务的企业如第一医药、复星医药、一致药业、南京医药等表现突出。另外，受此影响，抗菌消炎、呼吸等基础用药企业表现也较好，比如中西药业、益佰制药、东盛科技等。

　　另外，人们对医改方案有望年内公布的期盼，被普遍认为是导致医药板块活跃的重要因素之一。虽然医改到底能为医药行业带来多大的经济效益尚不得而知，但医改的破题说明国家正着手从根本上解决“看病难、看病贵”这一民生问题。未来，国家对医保投入的增加有利于行业的长期发展。也有可能使部分医药企业有机会在医改过程中成为受益者。

　　大宗原料药生产企业在2月14日的医药板块普遍上扬中涨幅较大，如鲁抗医药、浙江医药、华北制药、西南药业、天药股份、天方药业、京新药业和海正药业等。陈文刚认为，这是由于去年原料药行业转暖，青霉素、维生素B5、维生素B2、维生素C以及维生素E等各大品种均出现较大幅度的提价，市场预期2007年业绩会有较大提升。大宗原料药的表现，显示了市场对业绩的增长提前做出了反应。

　　行业转暖助力盈利复苏

　　分析人士认为，医药股呈现整体飘红也受医药行业回暖加速等大环境影响。

　　近几年来，由于受到药品降价影响，医药行业的盈利能力处于下降趋势，从而使得医药板块中一些优势药企股均跑输大盘。但是，从2006年第四季度开始，医药行业开始走出低谷，业绩增长有提速趋势，行业回暖加速。统计数据显示，2005年、2006年主营业务收入同比分别增长13.09%和10.1%，而2007年前11个月主营收入增长23%，利润总额为554.24亿元，同比增长约50.28%。

　　从财务指标看，2007年前11月数据显示，医药行业在2007年药品价格频降、上游原材料涨价的背景下，行业整体期间费用率下降，而毛利率却同比上升。与此同时，截至2月1日，共有38家医药类上市公司公布业绩预增公告。渤海投资研究所分析师秦洪认为，这隐含着医药行业的盈利能力进一步复苏，有利于提振资金对医药股的投资底气。

　　秦洪认为，随着行情热点的转换，一些优质业绩增长的医药股具有极强的补涨动能，也为医药股在2008年的较佳表现提供了较好的市场氛围。

　　中投证券分析师认为，2008年医药行业将迎来较好的投资机遇。受医改效应影响，医疗需求将释放并拉动药品消费增长，产业集中带来强者恒强。在需求拉动方面，到2010年全民医保的实施将给药品消费带来2108亿元的增量，将拉动药品消费年均18%的增长，2008年~2009年的药品消费增长更有可能超过20%。 

　　2008年，国家有关部门将进一步加强药品研发、注册、生产和流通等各个环节的监管。行业监管的趋严将促使行业整合和产业结构升级，医药行业将在未来的整合和产业升级中获得长远的发展机会。分析师认为，未来具有研发、品牌优势的优质企业将获得长足的增长机会。

　　秦洪表示，眼下，行业可以密切关注两类医药股：一是业绩增长势头强劲的优质医药股，比如恒瑞医药、华海药业、康缘药业等行业分析师重点跟踪的个股。二是行业复苏预期相对明朗的化学原料药或者普药，这些产品随着产品价格上涨以及产业政策的推动，会有业绩预期，比如广济药业、鑫富药业等。

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